Поводов для выплаты дивидендов "Северстали" пока нет

Мы пока не видим причин для того, чтобы Северсталь начала платить дивиденды. Менеджмент заявил, что именно 2025–2026 гг. будут самыми сложными с точки зрения необходимых инвестиций в новую программу развития. По нашим оценкам, CAPEX в текущем году должен составить около 155–160 млрд рублей. А с учётом того, что внутренние цены на продукцию Северстали до сих пор снижаются, поводов для выплаты дивидендов нет.

Тем не менее, если вы можете позволить себе держать бумаги 2–3 года, покупка акций Северстали может себя оправдать. К тому времени ключевая ставка будет заметно ниже, цены на сталь восстановятся, из-за чего, как прогнозирует сама компания, EBITDA увеличится примерно на 150 млрд руб. (+57% к результатам 2023 года).