«Эталон Груп» завершает SPO на Московской бирже и увеличивает долю основного акционера до 70%

Вчера группа «Эталон» (МКПАО «Эталон Груп») провела дополнительный сбор заявок в рамках заключительного этапа SPO на Московской бирже, сообщила компания. Инвесторам предложены неразмещенные 11 млн акций по цене 46 рублей за штуку, в результате вторичного размещения акций девелопер намерен привлечь до 18,4 млрд рублей. Эксперты полагают, что успех размещения будет зависеть от способности менеджмента реализовать стратегию развития, а также от экономической ситуации в стране, в частности от динамики ключевой ставки ЦБ РФ.

Сбор заявок для участия в SPO проходил с 26 января по 9 февраля. Срок оплаты акций, приобретаемых по преимущественному праву, завершился 17 февраля 2026 года. Итоговое количество акций, размещаемых в рамках SPO, будет объявлено не позднее 20 февраля, говорится в сообщении компании. В целом девелопер получил заявки на приобретение около 411 млн акций. Всего компания планирует разместить до 400 млн акций.

Заявку на 377 млн акций «Эталон» получил от ключевого акционера компании — ПАО АФК «Система», еще в 22 млн акций заинтересовано дочернее общество для формирования долгосрочной мотивационной программы менеджмента. В компании объясняют, что привлеченные в ходе SPO средства планируется направить на реализацию стратегии развития группы, предполагающей финансирование приобретения АО «Бизнес-Недвижимость» у АФК «Система», а также на укрепление позиций группы в премиальном сегменте недвижимости, повышение операционной эффективности, снижение долговой нагрузки и финансирование общекорпоративных потребностей группы. После заключения сделки по «Бизнес-Недвижимости» «Эталон Груп» получит 42 земельных участка в Москве и Санкт-Петербурге, за которые девелопер должен заплатить 14,1 млрд рублей.

«Эталон Груп» пока не раскрывала финансовые результаты за второе полугодие 2025 года. По итогам первого полугодия компания отчиталась о росте консолидированной выручки на 35%, до рекордных 77,4 млрд рублей. При этом чистый убыток компании за этот период вырос в шесть раз — до 8,9 млрд рублей, что менеджмент объяснил высокой стоимостью обслуживания долга из-за жесткой денежно-кредитной политики ЦБ.

Алексей Головинов, главный аналитик по финансовым рынкам АО ИК «Вектор Капитал», полагает, что для большинства инвесторов бумаги «Эталона» сейчас вряд ли выглядят привлекательными. «Теоретически можно попытаться отыграть предстоящую допэмиссию. Поскольку АФК "Система" выкупает почти весь объем размещения, после него доля холдинга в девелоперской группе вырастет с 48,8% до почти 70%. В таком случае компания будет обязана выставить оферту миноритарным акционерам»,— отмечает аналитик.