Акции "Мосэнерго": слишком дорого и рискованно

Завтра акционеры Мосэнерго должны принять решение по выплате дивидендов. Ранее совет директоров рекомендовал направить на выплату 0,226 руб. на акцию. На наш взгляд, инвестидеи в будущей выплате нет по двум причинам.

Во-первых, предыдущую рекомендацию летом 2025 года акционеры не утвердили из-за отсутствия необходимого количества голосов. Есть риск, что в этот раз ситуация повторится. В тот раз акции после появления новостей упали на 2,4%

Во-вторых, сейчас котировки бумаг Мосэнерго на 13% выше, чем летом прошлого года, при этом размер дивидендов с того момента не изменился.

При текущей цене в ~2,52 рубля, потенциальная дивидендная доходность составит 8,9%, что очень мало. Для сравнения – у Сбера дивидендная доходность приближается к 12%.

То есть, на данный момент в акциях Мосэнерго есть риск того, что дивидендов снова не будет, а если всё же выплата случится, то дивидендная доходность окажется заметно ниже, чем у Сбера.

На этом фоне имеет смысл рассмотреть открытие коротких позиций по Мосэнерго, а также ОГК-2 (т.к. обе компании принадлежат Газпрому). В противовес этим бумагам можно присмотреться к акциям Интер РАО и Россетей, куда произойдёт переток инвесторов из акций ГЭХ.