Серия: БО-001Р-12
Горизонт: 12 месяцев
Доходность к погашению: 10-11%
Купонная доходность: 10,9% годовых

Считаем интересным новый выпуск РУСАЛа в юанях с расчетами в рублях, который размещается 28 марта. На наш взгляд, он может быть полезен для краткосрочной защиты портфеля от девальвации рубля.

МКПАО «РУСАЛ» – крупнейший в России и один из крупнейших в мире производителей алюминия, ведущий глобальный производитель алюминия с низким углеродным следом. Чистая прибыль по итогам 2024 г. составила $803 млн, скорректированная EBITDA - $1,5 млрд, выручка - $12,1 млрд.

У РУСАЛа довольно высокая долговая нагрузка - соотношение чистый долг/EBITDA на конец 2024 г. составило 4,3х. Однако в будущем оно должно снизиться. Кроме этого, у компании нет проблем с ликвидностью. Объем погашений займов в 2025 г. составляет $1,8 млрд, а объем денежных средств на счетах - $1,5 млрд.